【麥芽糊精】節(jié)前備貨氛圍良好，麥芽糊精市場行情得以改善

從原料端來看，基層持續(xù)惜售疊加雨雪天氣擾動，市場流通糧源偏緊；需求端下游企業(yè)節(jié)前剛性備貨需求釋放，對價格形成支撐。全月在供需博弈下，行情呈現(xiàn)階段性波動、重心逐步上移的偏強運行態(tài)勢；需求方面，上半月市場交投相對平淡，終端需求疲軟，內(nèi)外需博弈下價格以穩(wěn)為主；進入下半月，受春節(jié)前下游行業(yè)集中備貨驅(qū)動，市場需求顯著放量，企業(yè)接單好轉(zhuǎn)、走貨加速，庫存快速消耗至低位，甚至出現(xiàn)排隊提貨現(xiàn)象。盡管生產(chǎn)商為維護客戶關(guān)系提價謹慎，主流價格漲幅有限，但在活躍成交的支撐下，市場情緒明顯轉(zhuǎn)強，整體運行重心上移，呈現(xiàn)出需求驅(qū)動的結(jié)構(gòu)性偏強格局。

國內(nèi)麥芽糊精行業(yè)供應呈現(xiàn)增長的態(tài)勢。雖在第二周因河北部分企業(yè)停機微降,但自第三周起，隨著河南地區(qū)企業(yè)結(jié)束停機恢復生產(chǎn)，開工率顯著回升；至月末，受山東、河北等地走貨好轉(zhuǎn)帶動，產(chǎn)量進一步提升，行業(yè)開工率攀升至月內(nèi)高點。盡管浙江、河南部分地區(qū)企業(yè)持續(xù)未開機，但其他區(qū)域供應增量明顯，全月市場供應量實現(xiàn)穩(wěn)步增長。

需求端：本月麥芽糊精需求端整體呈現(xiàn)“內(nèi)需偏弱、外需輔助、節(jié)前溫和回暖但價格承壓”的特點。上中旬國內(nèi)終端及貿(mào)易環(huán)節(jié)采購謹慎，冷飲等傳統(tǒng)主力未啟動集中備貨，內(nèi)需持續(xù)疲軟；下旬受春節(jié)前食品、冷飲及保健品等行業(yè)補庫帶動，需求出現(xiàn)季節(jié)性回暖，同時出口訂單亦提供一定支撐，市場走貨加快、庫存得以消化。然而，由于國內(nèi)整體下游承接力整體偏弱，且行業(yè)供應保持穩(wěn)定，需求改善并未完全傳導至價格。

原料面：部分持糧主體年前開始變現(xiàn)，玉米供應將緩增。下游用糧企業(yè)滿足日常生產(chǎn)外，積極補充庫存為春節(jié)做準備，需求穩(wěn)步提升。后續(xù)市場走向還需密切關(guān)注農(nóng)戶售糧情緒、貿(mào)易收儲節(jié)奏及雨雪天氣的變化。預計下月玉米價格震蕩上行。

供需面：供應方面，隨著春節(jié)臨近，目前多數(shù)麥芽糊精企業(yè)仍保持正常生產(chǎn)，部分企業(yè)已陸續(xù)停工進入假期檢修。由于春節(jié)期間下游行業(yè)需求普遍減弱，市場成交量預計將呈現(xiàn)下降趨勢。年后來看，部分下游行業(yè)仍有一定庫存待消化，整體備貨意愿不強，預計將以按需采購、適度補貨為主。

綜合來看，麥芽糊精市場需求將保持相對穩(wěn)定趨勢，同時下月來看玉米市場行情有偏強趨勢，預計下月麥芽糊精市場行情將根據(jù)成本與需求震蕩調(diào)整。

來源于百川盈孚

返 回