市場利好因素消散，麥芽糊精價(jià)格漲幅放緩

月內(nèi)成本方面，玉米市場整月呈現(xiàn)先跌后漲趨勢，后期受存糧成本支撐貿(mào)易商挺價(jià)意愿偏強(qiáng)，整體價(jià)格小幅上漲；需求方面，月內(nèi)需求端表現(xiàn)偏弱，下游對(duì)高價(jià)接受度不高，采購以剛需為主，新增訂單有限；同時(shí)行業(yè)開工穩(wěn)定，庫存逐步累積，供需趨于寬松，在一定程度上抑制了價(jià)格上行空間。綜合來看，在成本主導(dǎo)下月度均價(jià)環(huán)比上漲。

     供應(yīng)端：本月麥芽糊精行業(yè)開工率約為65.12%，較上月下滑11.33%。本月市場行情偏弱為主，企業(yè)訂單陸續(xù)執(zhí)行完畢，局部庫存有所累積，成交議價(jià)空間加大，且開工積極性減弱，整體供應(yīng)量下滑。

      需求端：本月麥芽糊精需求端呈現(xiàn)前強(qiáng)后弱態(tài)勢。上半月，下游采購積極性較高，內(nèi)外貿(mào)市場同步發(fā)力，企業(yè)訂單充裕，部分區(qū)域需排隊(duì)提貨，整體供不應(yīng)求，市場看漲情緒濃厚，需求端對(duì)價(jià)格形成有力支撐。進(jìn)入下半月后，需求明顯轉(zhuǎn)弱，外貿(mào)方面前期出口訂單基本執(zhí)行完畢，新增訂單有限；內(nèi)需方面，下游終端多消化自身庫存，采購積極性減弱，按需拿貨成為主流。整體來看，本月需求端先揚(yáng)后抑，月末缺乏向上支撐。

   后市預(yù)測：

原料面：綜合來看，隨著基層余糧徹底出清，貿(mào)易商挺價(jià)意愿將持續(xù)增強(qiáng)，供應(yīng)端支撐力度逐步顯現(xiàn)；需求端，飼用需求有望隨養(yǎng)殖行業(yè)復(fù)蘇逐步改善，深加工需求或維持平穩(wěn)，整體需求韌性可期。后續(xù)市場走向還需密切關(guān)注供需基本面、貿(mào)易收儲(chǔ)節(jié)奏及政策的變化。

供需面：4月內(nèi)需已表現(xiàn)疲軟，外貿(mào)新增訂單有限，終端以消化庫存為主，下游對(duì)當(dāng)前高價(jià)接受度不高，預(yù)計(jì)下月按需采購仍是主流，缺乏集中補(bǔ)庫動(dòng)力。

      綜合來看，麥芽糊精市場需求有走弱趨勢，且內(nèi)外貿(mào)訂單市場集中備貨可能性較小，同時(shí)下月來看玉米市場將有一定偏強(qiáng)趨勢，預(yù)計(jì)下月麥芽糊精市場價(jià)格整體上行空間有限.

來源于百川盈孚

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