化纖需求支撐，環(huán)己酮市場跌幅有限

4月以來，宏觀消息依舊反復變動，但市場參與者對其反應逐漸脫敏，外部情緒擾動對環(huán)己酮市場的影響逐漸弱化。盡管原料純苯價格區(qū)間漲跌波動，環(huán)己酮市場亦隨之出現(xiàn)高位理性回調(diào)，但整體跌幅有限，原因在于部分環(huán)己酮-己內(nèi)酰胺裝置波動，化纖需求階段性增加，消化外售企業(yè)庫存，使得現(xiàn)貨市場供應有限，因此環(huán)己酮價格也呈現(xiàn)出一定抗跌性。

成本端：

4月韓國純苯向國內(nèi)發(fā)運量大幅下滑，且美亞窗口持續(xù)打開中，韓國貨源或分流至美國，需關(guān)注美國對于亞洲純苯的實際物流情況；山東市場方面地煉庫存低位、五一假前工廠備貨提供支撐，加氫苯充裕限制漲幅，北方市場價格主要隨華東趨勢震蕩運行；地緣局勢上關(guān)注美伊新一輪談判進展和海峽通航情況；短期看純苯市場價格會受高庫存和強預期的博弈。

供需面：

供應端，據(jù)悉4月下旬河北水合裝置檢修，聽聞山西某廠五一之后存檢修計劃，環(huán)己酮產(chǎn)量預計減少；需求端，臨近五一，下游工廠存?zhèn)湄浻媱?，山西地區(qū)外采需求預計小幅增加，山東或維持剛需采買，化纖需求對環(huán)己酮價格或存一定支撐作用。

綜合來看：

節(jié)前環(huán)己酮價格下跌空間不大，部分工廠均存一定待發(fā)訂單，加上五一節(jié)前，部分下游仍存一定采買計劃，供需基本面或?qū)r格形成托底，下游議價能力相對減弱，但仍需關(guān)注原料端情況。

來源于百川盈孚

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