【工業(yè)萘】煤焦油大幅跳水，工業(yè)萘市場(chǎng)如何發(fā)展？

一、市場(chǎng)綜述

4月中旬開始，原料煤焦油受庫(kù)存高位及下游市場(chǎng)運(yùn)行疲軟雙重沖擊，價(jià)格下跌千元左右，導(dǎo)致工業(yè)萘出貨阻力增加，工業(yè)萘下游買盤消極且接貨量減少，市場(chǎng)成交價(jià)格持續(xù)走跌，截止4月23日，工業(yè)萘市場(chǎng)均價(jià)5017元/噸，較4月中旬累計(jì)下調(diào)466元/噸，降幅8.5％，目前主產(chǎn)區(qū)主流出廠參考4900-5000元/噸。

二、市場(chǎng)現(xiàn)狀分析

本次工業(yè)萘下跌主要來自成本面下調(diào)后的打壓，其次還包含終端消費(fèi)動(dòng)力不足，以及市場(chǎng)供應(yīng)寬松對(duì)市場(chǎng)的制約。

成本方面：焦炭?jī)r(jià)格不斷調(diào)降，原料繼續(xù)回落讓步，焦企利潤(rùn)基本微利，開工積極性未受明顯影響，截止4月23日，整體焦化行業(yè)開工將近75.5%，較中旬（4.10）提升0.5個(gè)百分點(diǎn)，煤焦油庫(kù)存偏高，市場(chǎng)供應(yīng)寬松，下游炭黑行開工行業(yè)開工56.06%，較中旬（4.10）下調(diào)3.44個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)煤焦油需求減少，焦油深加工開工雖有提升，但廠家多消化自身庫(kù)存為主，疊加深加工產(chǎn)品終端消費(fèi)疲軟，打壓煤焦油市場(chǎng)，市場(chǎng)供需面較差，導(dǎo)致煤焦油價(jià)格下跌，成本面打壓下，工業(yè)萘報(bào)盤下調(diào)。

供應(yīng)方面：截止4月23日，全國(guó)煤焦油深加工（含長(zhǎng)期停車產(chǎn)能）裝置開工率48.8%，較中旬（4.10）上調(diào)2.7個(gè)百分點(diǎn)。近期山東、新疆及遼寧部分前期檢修企業(yè)復(fù)產(chǎn)，同時(shí)零星企業(yè)檢修或降負(fù)荷生產(chǎn)，場(chǎng)內(nèi)開工總體呈現(xiàn)提升趨勢(shì)，工業(yè)萘產(chǎn)量增加，打壓工業(yè)萘銷售心態(tài)。

需求方面：截止4月23日，萘法苯酐行業(yè)開工59.59%，較中旬（4.10）下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)，精萘行業(yè)開工38.2%，較中旬（4.10）下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)，萘系減水劑行業(yè)開工23.3％，較中旬（4.10）下調(diào)0.6個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)萘下游總體開工下滑，對(duì)工業(yè)萘需求量減少。萘法苯酐下游增塑劑及不飽和樹脂需求冷清，導(dǎo)致萘法苯酐出貨不佳，市場(chǎng)成交價(jià)格下跌300元/噸左右，進(jìn)而對(duì)工業(yè)萘存壓價(jià)操作，精萘及萘系減水劑運(yùn)行弱穩(wěn)，廠家剛需擇低采購(gòu)為主。

后市預(yù)測(cè)

目前暫未聽聞焦企存限產(chǎn)或降負(fù)荷預(yù)期，且煤焦油庫(kù)存壓力大，市場(chǎng)供應(yīng)量延續(xù)寬松，加之近期煤焦油跌幅過大，下游接貨情緒消極且接貨量少，預(yù)計(jì)短期煤焦油市場(chǎng)仍存下行預(yù)期，預(yù)計(jì)月底筑底概率大，成本面繼續(xù)打壓工業(yè)萘市場(chǎng)；目前受煤焦油跌價(jià)影響，煤焦油深加工產(chǎn)品出貨壓力大，打壓廠家生產(chǎn)積極性，預(yù)計(jì)后期煤焦油深加工開工存下行預(yù)期，工業(yè)萘產(chǎn)量預(yù)期下滑；后期山西、唐山及山東部分萘法苯酐企業(yè)存復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，河北個(gè)別企業(yè)存檢修計(jì)劃，但是考慮萘法苯酐進(jìn)入5月份需求或?qū)⑦M(jìn)入淡季，加之萘法苯酐出口未有提振，預(yù)期下月萘法苯酐開工提升有限，但對(duì)工業(yè)萘存剛需，精萘終端需求弱勢(shì)，對(duì)工業(yè)萘擇低采購(gòu)為主，萘系減水劑下游基建行業(yè)開工情況不佳，需求制約下，對(duì)工業(yè)萘需求量有限。預(yù)計(jì)后期工業(yè)萘市場(chǎng)存下行預(yù)期，5月中下旬筑底概率大，市場(chǎng)跌破4000元/噸概率較小。

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